Obligasi Syariah Mudharabah adalah obligasi syariah yang menggunakan akad bagi hasil sehingga pendapatan yang diperoleh investor atas obligasi tersebut diperoleh setelah mengetahui pendapatan emiten.
Obligasi syariah mudharabah dikeluarkan perusahaan untuk membiayai proyek tertentu. Keuntungannya didistribusikan secara periodik dengan nisbah tertentu, yang merupakan rasio pembagian keuntungan riil dengan basis profit/loss sharing.