Hedge fund adalah dana investasi yang mirip dengan reksadana dalam beberapa aspek. Seperti reksa dana, hedge fund menempatkan investasi dalam portofolio efek yang diharapkan untuk meningkat nilainya. Namun, hedge fund berbeda dari reksa dana dalam dua aspek utama. Pertama, tidak seperti reksa dana, hedge fund melakukan “lindung nilai” investasi dengan juga menempatkan investasi “short” yang nilainya meningkat ketika sekuritas yang bersangkutan menurun nilainya. Kedua, tidak seperti reksa dana, yang sangat diregulasi dan terbuka untuk semua investor, hedge fund tidak diatur dan terbuka hanya bagi mereka yang disebut “investor terakreditasi.” Biasanya, investor tersebut adalah institusi (misalnya, dana pensiun, bank) dan orang-orang superkaya, mengingat tingkat syarat minimu investasi awalnya yang besar (misalnya, 10 sampai 100 milyar).