Efisiensi pasar modal (capital market efficiency) adalah tingkat di mana pasar menetapkan harga yang tepat untuk tenaga kerja, sumber daya alam, dan modal, berdasarkan informasi yang tersedia bagi kedua belah pihak dalam suatu transaksi. Harga yang akurat diperlukan perusahaan dan individu untuk membuat keputusan yang rasional dalam mengalokasikan modal untuk penggunaan yang paling efisien. Ketika pasar modal tidak efisien, harga terdistorsi dan pengambilan keputusan perusahaan memburuk. Pasar modal yang efisien dapat bertindak sebagai mekanisme pendisiplinan bagi perusahaan. Perusahaan harus memenuhi “standar pasar” kinerja, dan mereka yang gagal memenuhinya dihukum dengan penurunan harga saham atau kenaikan biaya pinjaman. Perusahaan yang terus-menerus berkinerja di bawah standar selama waktu tertentu berisiko keluar dari bisnis atau menjadi target akuisisi.