Depresi adalah periode siklus penurunan yang serius dalam perekonomian nasional, ditandai dengan tingkat penurunan sementara kegiatan usaha di sebagian besar sektor ekonomi, sehingga terjadi penurunan Produk Domestik Bruto, kenaikan yang tinggi tingkat pengangguran, dan peningkatan jumlah kebangkrutan bisnis dan mungkin juga penurunan tingkat harga umum (deflasi).
Sebuah kemerosotan bisnis umum yang kurang parahan dengan durasi yang lebih singkat biasanya disebut resesi. Tidak ada garis pemisah yang tegas yang diakui oleh ekonom secara bulat untuk membedakan resesi deengan depresi.